港股31日迎來2019年最后一個(gè)交易日，收盤報(bào)28189.75點(diǎn)。2019年以來港股漲9.07%，年內(nèi)最高見30280.12點(diǎn)，最低見24896.87點(diǎn)。

2019年，香港遭遇修例風(fēng)波，在暴力示威的陰霾下，餐飲、零售和旅游業(yè)受到重創(chuàng)，港股也蒙上陰霾，恒生指數(shù)漲幅處于全球股市漲幅末尾。然而，依托香港資本市場完善的體制、和內(nèi)地資本市場的互聯(lián)互通機(jī)制、上市制度改革，2019年港股在“逆風(fēng)”中仍然充滿韌性，香港交易所蟬聯(lián)全球新股集資冠軍。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)認(rèn)為，2019年，雖然在內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊下，港股走出“N”形波動(dòng)路徑，但是香港市場并未爆發(fā)嚴(yán)重危機(jī)，一級(jí)市場融資活動(dòng)依然活躍，首次公開發(fā)行融資額蟬聯(lián)全球第一，凸顯了堅(jiān)實(shí)底蘊(yùn)。

2019年6月爆發(fā)的修例風(fēng)波，一度沖擊了港股市場情緒，7月數(shù)家企業(yè)暫停港股的新股上市。

交銀國際研究部主管洪灝分析，外部貿(mào)易博弈和內(nèi)部修例風(fēng)波疊加共振，一方面降低了外部出口需求，拖累了以轉(zhuǎn)口貿(mào)易為支柱的香港經(jīng)濟(jì)，另一方面則抑制了內(nèi)部消費(fèi)需求，削弱了香港經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力，打擊了香港本地上市企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。

建銀國際首席策略師趙文利認(rèn)為，香港本地局勢導(dǎo)致本地股的表現(xiàn)明顯跑輸市場，但對整體港股的影響相對有限。從資金流的方面來看，港元匯率、銀行總結(jié)余和銀行存款數(shù)據(jù)反映資金外流的壓力相對有限。

趙文利表示，2019年恒生指數(shù)表現(xiàn)平平的同時(shí)，熱點(diǎn)行業(yè)和龍頭的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然非常亮眼，例如硬件科技、餐飲食品飲料、體育用品、醫(yī)藥和物業(yè)管理等板塊表現(xiàn)靚麗。

港交所日前宣布，2019年港交所預(yù)計(jì)將再登全球IPO（首次公開募股）集資排名榜首，為10年來第六度稱冠。自9月以來，香港上市活動(dòng)顯著回升，第四季新上市公司數(shù)目更是歷年最多。當(dāng)年港交所也迎來多宗全球大型項(xiàng)目的上市，印證了香港市場對全球發(fā)行人的強(qiáng)大吸引力。

洪灝說，阿里巴巴回歸香港二次上市，募集金額逾千億港元，不僅助力香港穩(wěn)固全球融資榜首地位，也提振了市場情緒。

9月，香港市場新股發(fā)行再次升溫。程實(shí)表示，這表明短期的逆風(fēng)環(huán)境并未動(dòng)搖香港市場的區(qū)位優(yōu)勢。

在2019年香港新上市公司中，生物、醫(yī)療、科技等領(lǐng)域的“獨(dú)角獸”增多，正在逐步打破香港市場高度集中于金融、地產(chǎn)、公用事業(yè)等少數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)的現(xiàn)狀，有望鞏固香港作為全球主要金融中心的地位。

程實(shí)認(rèn)為，相較往年，2019年港股市場進(jìn)一步增強(qiáng)了與內(nèi)地資本市場的互聯(lián)互通，并由此鞏固了自身的穩(wěn)定性。

2019年11月，香港與內(nèi)地資本市場互聯(lián)互通機(jī)制迎來五周年。五年來，互聯(lián)互通交易量屢創(chuàng)新高，不斷贏得市場青睞。

程實(shí)表示，作為溝通內(nèi)地和全球市場的樞紐，港交所順勢而為，在2019年年初強(qiáng)調(diào)了“立足中國”和“連接全球”的戰(zhàn)略。由此，2019年滬深港通和“債券通”的成交量再創(chuàng)新高，為港股市場提供了新的吸引力和穩(wěn)定錨。

趙文利預(yù)計(jì)，2020年港股一級(jí)市場融資活動(dòng)仍然活躍，并有望繼續(xù)領(lǐng)跑全球。

安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)為，阿里巴巴成功上市可能帶動(dòng)其他海外上市的中國企業(yè)以二次上市的方式進(jìn)入港股。受益于港交所鼓勵(lì)政策，海外企業(yè)赴港上市保持動(dòng)力，部分內(nèi)地企業(yè)也會(huì)選擇赴港分拆上市。

安永預(yù)測，2020年香港市場IPO籌資額或達(dá)2200億港元。若有特大型IPO上市，這一數(shù)字可能高達(dá)約3500億港元。