(一)市盈率定價(jià)法

　　市盈率定價(jià)法(市盈率=股價(jià)/每股收益)是成熟、發(fā)達(dá)股市最通行的定價(jià)方法。以我國香港股市為例，一般地，香港主板平均市盈率運(yùn)行區(qū)間總是介于5——25倍之間。也就是說，當(dāng)香港主板平均市盈率抵達(dá)25倍上方時(shí)，意味著牛市“見頂”；反之，當(dāng)香港主板平均市盈率抵達(dá)5倍左右時(shí)，則表明熊市“見底”。
　　目前，香港主板平均市盈率為14.76倍，僅相當(dāng)于大陸A股平均市盈率的1/3。在這一市場環(huán)境下，新股發(fā)行市盈率一般可低至10倍或以下，若以此為基礎(chǔ)計(jì)算，港股上市后的市盈率可能一般也只有15倍左右，平均溢價(jià)空間約為15%左右。
　　然而，在中國大陸A股這一新興市場上則情形大不相同。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，在“股權(quán)分置”改革前，中國A股平均市盈率的運(yùn)行區(qū)間一般介于20倍——80倍之間；然而，在“股權(quán)分置”改革完畢后，中國A股平均市盈率運(yùn)行區(qū)間有可能下移并縮窄至15——50倍之間。這是值得中國股民尤為高度警醒的地方。
　　截止2009年7月24日統(tǒng)計(jì)，滬深A(yù)股共計(jì)1583只，其中，動(dòng)態(tài)市盈率超過100倍的A股多達(dá)861只，占54%。目前，不僅有過半數(shù)A股市盈率超過100倍，而且所有垃圾股股價(jià)在近8個(gè)月內(nèi)均已翻番，近200只股票價(jià)格漲幅已超過3倍。
　　在如此泡沫化的股市背景下，新股上市首日市盈率，“一步到位”地至少站上50倍，幾乎是毫無懸念的。不過，弄不好，新股上市首日市盈率也可能“一步到位”地站上100倍，這在中國股市也屬正�，F(xiàn)象。

　　(二)市凈率定價(jià)法

　　在成熟、發(fā)達(dá)股市，市凈率定價(jià)法(市凈率=股價(jià)/每股凈資產(chǎn))作為市盈率定價(jià)法的孿生兄弟，二者同等重要。在國外，新股發(fā)行市凈率一般介于1——2倍之間。
　　根據(jù)Bloomberg統(tǒng)計(jì)，近十多年來，除日本外，亞太地區(qū)股市的平均市凈率運(yùn)行區(qū)間大體介于1——3倍之間。而中國A股的平均市凈率則大體介于2——8倍之間。

　　(三)股本規(guī)模定價(jià)法

　　在成熟、發(fā)達(dá)股市，股本規(guī)模大小一般不會(huì)直接影響股價(jià)高低。然而，在中國A股市場上，股本規(guī)模大小卻是直接決定著股價(jià)高低的最重要因素之一。根據(jù)股本(尤其是流通股本)規(guī)模大小定價(jià)是中國股市一貫的特色。在二級(jí)市場上，我們能夠經(jīng)�？吹降默F(xiàn)象是：小股本垃圾股的股價(jià)一般遠(yuǎn)高于超級(jí)大盤股的股價(jià)。例如，總股本2538億股、流通A股1778億股的中國銀行，這只業(yè)績原本不錯(cuò)的銀行股，每當(dāng)股市泡沫化時(shí)，中國銀行經(jīng)常會(huì)淪為最低價(jià)股，也就是股民常說的“最不值錢的股票”。
　　相反，一些超級(jí)垃圾股由于其總股本和流通股本相對(duì)較小，無論其業(yè)績?nèi)绾卫�圾，其股價(jià)總是居高不下，即便面臨退市威脅，其股價(jià)仍會(huì)寧死不屈。

　　(四)股價(jià)排列定價(jià)法

　　中國股市暴漲暴跌、普漲普跌是經(jīng)常的壯觀景象。每逢牛市，雞犬升天，先是2元股失蹤，接著是3元股消亡，再接著是4元股不見蹤影，最后是5元股人間蒸發(fā)，于是，100元股、200元股，甚至300元股都會(huì)跑出來。相反，每逢熊市，股價(jià)向下排列，節(jié)節(jié)下滑，先是5元以下股票逐漸增多，接著是3元以下股票越來越多，最后便會(huì)出現(xiàn)不少1元股了，于是100元股消亡，50元以上的股票全線消失。這就是中國牛熊市交替中的股價(jià)排列法。
　　比方說，過去8個(gè)月，上證綜指累計(jì)漲幅已超過100%，則5元以下股票所剩無幾。然而，四川成渝和中國建筑發(fā)行價(jià)卻分別只有3.6元和4.18元，可以想像，這兩只股票上市首日定價(jià)絕對(duì)不會(huì)太低。

　　(五)新股上市首日漲幅“極值定價(jià)法”

　　在成熟、發(fā)達(dá)的國外市場，新股上市首日跌破發(fā)行價(jià)的現(xiàn)象是十分普遍而正常的，比方，美國股市在大牛市中，新股上市首日跌破發(fā)行價(jià)大體會(huì)占到1/3，而且新股上市首日漲幅高于50%的情形并不多見。
　　然而，在中國，新股上市首日跌破發(fā)行價(jià)卻是十分罕見的現(xiàn)象，因?yàn)橹袊�新股申購中簽率也是罕見的低下，因�(yàn)橐�、二�?jí)市場存在十分巨大的差價(jià)，因此，中國新股上市首日一般漲幅都會(huì)在100%以上，有的甚至高達(dá)600%。這就是中國股市的新股申購與炒新狂潮。

　　(六)同業(yè)股價(jià)比較定價(jià)法

　　新股發(fā)行定價(jià)與新股上市首日定價(jià)，在同一個(gè)股市上，應(yīng)該與同業(yè)具有大體的可比性。但是，由于股本大小有別，業(yè)績好壞不同，尤其是新舊程度不同，這都會(huì)導(dǎo)致新股與老股同業(yè)定價(jià)差別十分懸殊。

　　(七)A+H股定價(jià)法

　　在同時(shí)發(fā)行了A、H股的上市公司，其股價(jià)自然需要在A、H股之間進(jìn)行比較。大體而言，A股總是遠(yuǎn)遠(yuǎn)地高溢價(jià)于H股的。比方，洛陽玻璃A股價(jià)格比其H股價(jià)格溢價(jià)高達(dá)605%，也就是說，同一個(gè)上市公司，A、H股標(biāo)價(jià)具有十分懸殊的差價(jià)，A股價(jià)格是H股價(jià)格的7.05倍！
　　大盤A+H股也不例外。比方，中石油的H股價(jià)格為9.3港元(相當(dāng)于8.2元人民幣)，但中石油A股價(jià)格卻高達(dá)16.25元人民幣，A股比H股溢價(jià)一倍。同樣，中石化H股價(jià)格僅為7.07港元(相當(dāng)于6.23元人民幣)，而中石化A股價(jià)格卻高達(dá)14.20元人民幣，A股比H股溢價(jià)128%！
　　在全部A+H股中，目前僅有2只A股價(jià)格與其H股價(jià)格相當(dāng)。