據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年全國(guó)主要零售企業(yè)總共關(guān)閉門店超過200家，同比增長(zhǎng)高達(dá)474%，創(chuàng)下歷年關(guān)店之最。

中國(guó)商報(bào)記者通過梳理零售上市公司的2014年年度財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，百貨業(yè)依然處于業(yè)績(jī)下滑重災(zāi)區(qū)，大部分上市公司收入、凈利潤(rùn)雙雙下滑。其中，廣州友誼去年的營(yíng)收以18.94%的降幅墊底；長(zhǎng)百集團(tuán)的凈利潤(rùn)下滑幅度最大，高達(dá)98.34%。

冷暖不一

在眾多的零售百貨上市公司中，[注冊(cè)開曼公司]萬達(dá)百貨以256億元的營(yíng)業(yè)收入排名第一，完成計(jì)劃的101.6%，同比增長(zhǎng)65.3%，超額完成年度利潤(rùn)目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，2014年萬達(dá)百貨新開店24家，累計(jì)99家，成為零售百貨上市公司中的亮點(diǎn)。

另外，南京新百的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度均實(shí)現(xiàn)“雙百”增長(zhǎng)，這是2014年年報(bào)當(dāng)中惟一一家實(shí)現(xiàn)3位數(shù)增長(zhǎng)的百貨上市公司。數(shù)據(jù)顯示，南京新百2014年?duì)I業(yè)收入為78.25億元，同比增長(zhǎng)133.35%；凈利潤(rùn)為4億元，同比增長(zhǎng)196.06%。

南京新百在第四季度開始并表英國(guó)弗雷澤百貨（HOF），從而帶來其2014年整個(gè)年度的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。其中，商業(yè)收入71.25億元，主要來自HOF四季度貢獻(xiàn)43.83億元（傳統(tǒng)銷售旺季，占比其全年約30%），而原業(yè)務(wù)增長(zhǎng)2.65%至34億元。各門店中，新百總店收入下降3.89%至19億元，蕪湖店收入下降6.8%至6.98億元。南京新百通過引入戰(zhàn)略投資者，一方面有利于新百藥業(yè)的專業(yè)化發(fā)展，另一方面也有利于公司回籠資金集中發(fā)展主業(yè)。房地產(chǎn)收入2.07億元，同比增長(zhǎng)0.27%，仍來自鹽城項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2015年開始有望陸續(xù)確認(rèn)河西項(xiàng)目；賓館餐飲業(yè)收入下降12.98%至2934萬元。其他業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)57%至2.29億元，其中“南京中心”出租率達(dá)99%且收入1.18億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)138.35%。

與之形成對(duì)比的是廣州友誼，其年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年廣州友誼實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.63億元，同比下降17.83%；歸屬母公司凈利潤(rùn)2.63億元，同比下降14.96%。針對(duì)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的紛紛下降，廣州友誼表示，主要是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、限制“三公”消費(fèi)、新業(yè)態(tài)新渠道對(duì)傳統(tǒng)零售的沖擊。

此外，廣州友誼四季度單季度營(yíng)收增速下滑22.9%，凈利潤(rùn)增速下滑10.14%：四季度單季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.1億元，同比下降22.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9076萬元，同比下降10.14%。營(yíng)收增速相比三季度單季下降幅度略有放大。主要原因是正佳店于2014年10月起結(jié)束舊址經(jīng)營(yíng)，遷移至新店，面積減半并經(jīng)重新裝修于11月下旬起陸續(xù)開業(yè)經(jīng)營(yíng)，使得第四季度單季度該店收入下滑。

尤其值得注意的是長(zhǎng)百集團(tuán)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年長(zhǎng)百集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.74萬元，同比下降98.34%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.69億元，同比下降9.26%。

長(zhǎng)百集團(tuán)稱，報(bào)告期內(nèi)，受市場(chǎng)環(huán)境、電商沖擊及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等復(fù)雜因素影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力和風(fēng)險(xiǎn)較大，由于新興業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)及網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的爆發(fā)式增長(zhǎng)導(dǎo)致消費(fèi)客群的持續(xù)分流，加上不斷上漲的人工成本和租金成本，零售百貨業(yè)的發(fā)展面臨巨大壓力。其還表示，2015年，零售業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)依然過度，盈利依然艱難，整個(gè)行業(yè)的分化重組將進(jìn)一步加劇，實(shí)體零售走向集中、電商漸進(jìn)分化勢(shì)成必然。但是，隨著消費(fèi)者信心指數(shù)的逐步恢復(fù)，包括消費(fèi)市場(chǎng)的理性、消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的逐漸回歸、零售企業(yè)在實(shí)體店經(jīng)營(yíng)和服務(wù)上的各項(xiàng)創(chuàng)新等，都將為業(yè)績(jī)的回暖奠定基礎(chǔ)。電子商務(wù)雖然本身增長(zhǎng)迅速，但是實(shí)體商業(yè)基數(shù)大，價(jià)格戰(zhàn)、品質(zhì)戰(zhàn)、體驗(yàn)戰(zhàn)、服務(wù)戰(zhàn)更易實(shí)施，實(shí)體商業(yè)仍然有不可撼動(dòng)的地位和作用。此外，長(zhǎng)百集團(tuán)還稱，計(jì)劃在2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.6億元，期間費(fèi)用控制在8300萬元。

備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的王府井百貨盡管一直以來都在進(jìn)行全面調(diào)整，但依然沒能抵擋住傳統(tǒng)零售行業(yè)的寒潮。其2014年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)業(yè)收入182.77億元，同比下降7.64％；利潤(rùn)總額9.29億元，同比下降5.44%；歸屬凈利潤(rùn)6.36億元，同比下降8.36%，扣除非凈利潤(rùn)4.88億元，同比下降17.09%。百貨主業(yè)毛利率為18.47％，僅同比增長(zhǎng)0.61個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，雖然王府井百貨在推進(jìn)全渠道戰(zhàn)略上不遺余力，但從收益數(shù)據(jù)來看，王府井百貨電子商務(wù)項(xiàng)目建設(shè)仍面臨著虧損嚴(yán)重的問題。數(shù)據(jù)顯示，電商業(yè)務(wù)全年虧損4206萬元，較2013年增加1400多萬元，占比歸屬凈利潤(rùn)-6.6%。

區(qū)域百貨表現(xiàn)平淡

中國(guó)商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)零售百貨上市公司年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，整體而言，區(qū)域百貨在2014年的表現(xiàn)都較為平淡。根據(jù)數(shù)據(jù)來看，相對(duì)而言鄂武商表現(xiàn)較為突出。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，鄂武商2014 年實(shí)現(xiàn)規(guī)模銷售340億元，同比增長(zhǎng)10.75%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入171.61億元，同比增長(zhǎng)1.89%；利潤(rùn)總額8.87億元，同比增長(zhǎng)2.99%，創(chuàng)歷史最好水平；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)6.60億元，同比增長(zhǎng)41.83%。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，[注冊(cè)馬紹爾公司]從鄂武商的年報(bào)來看，其經(jīng)營(yíng)性增長(zhǎng)并不明顯。主要策略是發(fā)展購(gòu)物中心和電商以及第三方支付，盡管有必要去發(fā)展，但是對(duì)經(jīng)營(yíng)的推動(dòng)作用還有待評(píng)估。購(gòu)物中心投資周期長(zhǎng)，占?jí)嘿Y金大，勢(shì)必會(huì)在短期拉低利潤(rùn)能力，但長(zhǎng)期有望取得資產(chǎn)增值型收益。

另外，新華百貨也實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新華百貨2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.78億元，同比增長(zhǎng)3.21%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.94億元，同比增長(zhǎng)2.64%（與調(diào)整后比較）。其業(yè)績(jī)低于預(yù)期主要有三方面原因：一是新華百貨老百貨大樓店經(jīng)過調(diào)整后僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1864萬元，較上年同比下降6.1%；二是甘肅物美新百超市2014年僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3503.1萬元，虧損1000多萬元；三是寧夏夏進(jìn)乳業(yè)集團(tuán)虧損近2000萬元。

新華百貨表示，未來幾年公司業(yè)務(wù)重點(diǎn)將轉(zhuǎn)到超市業(yè)態(tài)上來，2014年公司新開包括共享春天店等4家大賣場(chǎng)、麗景湖畔店等3家生活超市及10家便利店。2014年公司先后在甘肅及陜西地區(qū)設(shè)立了超市業(yè)態(tài)子公司，并已在蘭州七里河地區(qū)開設(shè)近萬平方米的大賣場(chǎng)，西安地區(qū)的大賣場(chǎng)也已進(jìn)入籌備期。未來超市業(yè)態(tài)拓展外埠開店為發(fā)展突破口，后續(xù)公司將進(jìn)一步強(qiáng)化在甘肅及陜西市場(chǎng)超市業(yè)態(tài)的拓展，并以此為契機(jī)，形成公司在西北市場(chǎng)發(fā)展的新平臺(tái)。

在區(qū)域百貨上市公司里，重慶百貨2014年的凈利潤(rùn)排名靠后。2014年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，重慶百貨去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入301.40億元，同比下降3.94％；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.92億元，同比下降39.93％。

重慶百貨表示，去年?duì)I業(yè)收入的減少主要原因有兩方面：一是傳統(tǒng)零售行業(yè)正面臨電子商務(wù)、購(gòu)物中心等新興業(yè)態(tài)的沖擊，公司經(jīng)營(yíng)模式處于轉(zhuǎn)型階段；二是公司投資運(yùn)行的電子商務(wù)、跨境電商等新興業(yè)態(tài)處于初始階段，如何強(qiáng)化線上、線下互動(dòng)，在互動(dòng)中建立清晰的定位并形成穩(wěn)定的盈利模式，需要公司進(jìn)行深度改造和穩(wěn)步探索。而凈利潤(rùn)同比下滑的主要原因是受宏觀環(huán)境及電商沖擊的影響，營(yíng)業(yè)收入同比下滑，人工及租金等各項(xiàng)成本費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，新開網(wǎng)點(diǎn)培育時(shí)間延長(zhǎng)，培育成本加大，共同影響利潤(rùn)較同期下降較大。

雙主業(yè)轉(zhuǎn)型已成趨勢(shì)

綜觀百貨業(yè)上市公司的轉(zhuǎn)型路徑可以發(fā)現(xiàn)，除了在自身的零售主業(yè)上繼續(xù)下工夫以外，很多公司都在尋求新方向，采用“雙主業(yè)轉(zhuǎn)型”的模式去發(fā)展，且已成為一種趨勢(shì)。其中，“百貨+金融”的雙主業(yè)轉(zhuǎn)型模式備受青睞。

其中，廣州友誼計(jì)劃定向增發(fā)購(gòu)買越秀金控100%股權(quán)。收購(gòu)越秀金控之后，廣州友誼將由原來的百貨零售公司轉(zhuǎn)型為“百貨+金融”雙主業(yè)運(yùn)營(yíng)的控股型公司。越秀金控是廣州國(guó)資旗下最重要的兩家金融機(jī)構(gòu)之一，通過借殼廣州友誼登陸A股市場(chǎng)，是廣州國(guó)企改革的重要布局，計(jì)劃打造航母級(jí)別的綜合金融控股平臺(tái)。據(jù)了解，越秀金控已形成以證券和租賃為核心的金控平臺(tái)：越秀金控為金融控股型公司，全資持有廣州擔(dān)保，絕對(duì)控股廣州證券、越秀租賃、越秀產(chǎn)投，相對(duì)控股越秀小貸。經(jīng)過多年的發(fā)展，初步形成了以證券、租賃為核心的多元化非銀行金融控股集團(tuán)的格局。

重慶百貨表示，“商業(yè)+金融”為其發(fā)展插上了翅膀。金融作為除跨境電商之外的另一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也將是重慶百貨2015年業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點(diǎn)。目前已經(jīng)成立消費(fèi)金融、小額貸款、商業(yè)保理三個(gè)公司，并正在籌備運(yùn)作中。其中，消費(fèi)金融公司的籌建，將消費(fèi)金融與傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)合，為消費(fèi)者提供增值服務(wù)，增加客戶黏度，是公司探索產(chǎn)融結(jié)合的重大舉措。馬上消費(fèi)金融公司是目前第一家以實(shí)體企業(yè)作為主發(fā)起人的消費(fèi)金融公司，也是中國(guó)首家線上線下相結(jié)合的消費(fèi)金融公司。

此外，新華百貨稱，擬將與控股股東物美控股共同投資成立美通支付服務(wù)（銀川）有限公司（暫定名，簡(jiǎn)稱“美通支付”）。美通支付注冊(cè)資本為1億元，雙方均以現(xiàn)金出資，其中公司出資4000萬元，物美控股出資6000萬元。美通支付公司背靠豐富的客戶資源，其功能是為企業(yè)和消費(fèi)者提供金融及電子商務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)，可以為連鎖商超、零售百貨、電商、電影院線、餐飲娛樂、理財(cái)、行政教育等眾多行業(yè)提供量身定制的支付及資金管理解決方案。

中投顧問高級(jí)顧問劉建修認(rèn)為，“雙主業(yè)”模式對(duì)于零售業(yè)上市公司而言，可以增加公司利潤(rùn)來源，降低公司對(duì)單一主業(yè)的過分依賴，有利于降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提高營(yíng)業(yè)收入。而弊端在于，在“雙主業(yè)”模式下，可能會(huì)造成公司資源的分散，不利于集中資源提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

“零售上市公司跨界發(fā)展，有利于探索新的業(yè)務(wù)，但是在跨界過程中也應(yīng)該謹(jǐn)慎，詳細(xì)評(píng)估項(xiàng)目可行性，實(shí)地考察項(xiàng)目，然后再做決定。同時(shí)，也可以探索跨界行業(yè)與本行業(yè)的連接點(diǎn)，找到可合作的地方，提高投資的成功率�！眲⒔ㄐ迣�(duì)中國(guó)商報(bào)記者說。

國(guó)泰君安研究報(bào)告指出，[馬紹爾公司注冊(cè)]2015年國(guó)企改革、互聯(lián)網(wǎng)重塑、企業(yè)轉(zhuǎn)型均處于強(qiáng)風(fēng)口，現(xiàn)有業(yè)務(wù)盈利模式轉(zhuǎn)變亦值得期待。零售行業(yè)經(jīng)過前期調(diào)整，負(fù)面因素已基本反映到位，電商增速放緩、行業(yè)主題催化等因素疊加幫助估值中樞上移；國(guó)企改革貫穿全年、O2O大勢(shì)所趨，為相關(guān)企業(yè)提供轉(zhuǎn)型或重組機(jī)會(huì)；以批發(fā)業(yè)務(wù)為主的重資金企業(yè)迎來供應(yīng)鏈金融發(fā)展機(jī)遇。盡管行業(yè)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)，但零售行業(yè)最艱難的日子已經(jīng)過去。