險資投資持牌人制度將行

[盧森堡公司注冊]根據(jù)日前業(yè)內(nèi)人士的討論，引入“持牌人”制度，對保險機構(gòu)進行投資能力分類監(jiān)管是此輪投資新政的一大亮點。所謂“持牌人”制度，是指借鑒香港證監(jiān)會將證券投資業(yè)務(wù)劃分為10類并實施牌照化管理的模式，在投資能力建設(shè)中引入風險責任人制度。

與香港證監(jiān)會所劃定的牌照化管理模式類似，針對保險機構(gòu)投資能力分類監(jiān)管將細化為股票投資能力、無擔保債權(quán)投資能力、股權(quán)投資能力、不動產(chǎn)投資能力、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力、不動產(chǎn)投資產(chǎn)品創(chuàng)新能力和衍生品運用能力。此范圍已涵蓋新政所覆蓋的投資品種。

保監(jiān)會同時要求保險機構(gòu)開展有關(guān)投資業(yè)務(wù)，按規(guī)定備案能力，實施一定意義上的牌照化管理。對不符合規(guī)定的，保監(jiān)會可暫�；蛉∠褌浒傅哪芰︐Y格。

另外，保監(jiān)會還對各關(guān)鍵崗位的責任人做出安排。具體來說，保險機構(gòu)備案每一類投資能力，應(yīng)當明確至少2名風險責任人，包括1名行政責任人和1名專業(yè)責任人。行政責任人應(yīng)當由公司主要負責人擔任，對投資能力和具體投資業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性承擔主要責任；專業(yè)責任人由符合專業(yè)條件、能夠承擔相關(guān)風險責任的高級管理人員擔任，[盧森堡注冊公司]對投資能力的有效性、具體業(yè)務(wù)風險揭示的充分性和及時性承擔主要責任。

據(jù)一位險企資管負責人表示，保險行業(yè)的監(jiān)管格局已經(jīng)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，保險公司需要及時調(diào)整心態(tài)，加強自身建設(shè)，尤其是資產(chǎn)負債管理、戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、決策流程管理以及風險管理能力等建設(shè)，真正做到盈利自主、風險自律。

大資管時代

除“持牌人”制度，保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新試點將重啟則是另一大亮點。分析人士將這一試點的重啟視為保險資產(chǎn)管理公司加入大資管時代競爭前的“嘗鮮”。

同時，保監(jiān)會還將積極支持包括保險資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的保險機構(gòu)，按照規(guī)定設(shè)立子公司專業(yè)投資平臺，開展專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

相對于信托、券商資管、銀行理財?shù)荣Y產(chǎn)規(guī)模的高增速，保險資產(chǎn)規(guī)模近幾年增速僅20%左右。華泰證券研究報告觀點顯示，在大資管時代背景下，保險投資新政放開保險資金投資范圍并且重新試點保險資管產(chǎn)品將有利于保險資管在市場中拓寬資產(chǎn)累積來源，在規(guī)�？焖僭鲩L的資產(chǎn)管理市場上獲得自身的地位。而保險資管產(chǎn)品的放開將多元化保險公司的利潤來源。

數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，國內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模在21萬億元左右，五年的復(fù)合增速達30.5%，近兩年按照20%的增速測算，2012年末國內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)�；蜻_到30萬億元。

繼近日保監(jiān)會正式發(fā)布債權(quán)發(fā)行注冊制后，保監(jiān)會昨日強化了險資投資“牌照化”管理，被業(yè)內(nèi)人士視為此輪險資投資新政的一大亮點。

同時，保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新試點也將啟動，險資運用發(fā)揮更高效率可期。

根據(jù)保監(jiān)會新發(fā)布的《關(guān)于加強和改進保險機構(gòu)投資管理能力建設(shè)有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），將對保險機構(gòu)投資業(yè)務(wù)實施牌照化管理，并統(tǒng)一向社會公布險企每類投資能力的風險責任人，強化風險監(jiān)管，提高市場效率。

接軌國際成熟市場，[注冊伯利茲公司]拓寬保險資金投資范圍，將決策權(quán)完全讓渡給市場，與此同時進一步細化風險管控，對保險機構(gòu)投資能力進行分類監(jiān)管，是保監(jiān)會此輪新政透露出的“風向標”。

投資風險問責

落實風險責任人是2013年保險資金運用監(jiān)管工作要點中的具體規(guī)定。其中提到，要強化保險機構(gòu)風險責任自擔意識，借鑒香港資產(chǎn)管理“持牌人”制度，以七大類投資能力為基礎(chǔ)，明確各專業(yè)門類責任人的風險責任，推動公司建立投資風險問責機制，落實責任追究。