進入2013年底，備受市場關注的國家開發(fā)銀行債信問題，突破了以往“一年一延”的作法，但最終解決方案尚懸而未決。
11月7日，國開行發(fā)布公告稱，[注冊塞舌爾公司]日前，銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布《中國銀監(jiān)會關于國家開發(fā)銀行債信問題的批復》（銀監(jiān)復〔2013〕556號），明確國開行2015年底之前發(fā)行的金融債券風險權重為0，直至債券到期，并視同政策性金融債處理。2015年之后的債信將另行研究決定。
這已經是國開行債信第四次展期。值得關注的是，與以往三次債信批復相比，此次銀監(jiān)會一次性批復了開發(fā)銀行2014年和2015年兩年的債信政策，國開行表示，其債信連續(xù)性和穩(wěn)定性都進一步加強。
在我國，政策性銀行債券歷來享有債信零風險待遇，從而能夠持續(xù)以低成本在債券市場融資。2007年1月，全國金融工作會議確定，在政策性銀行中首先推進國開行商業(yè)化轉型，國開行于2008年12月改制為股份有限公司。
在種種改制后遺癥當中，資金問題和國開金融債的信用級別問題是兩大核心。當時，按照銀監(jiān)會此前做出過渡安排，開行可將國家信用保留到2010年（股份公司成立之后發(fā)行的人民幣債券，在2010年底以前風險權重為0）。2010年之后發(fā)行的債券，由銀監(jiān)會按照市場化原則另行研究確定。
2010年到期后，銀監(jiān)會將上述政策向后遞延一年。曾有國開行人士向記者坦言，關于國開金融債債信，銀監(jiān)會一年一批，十年就要批十次，開行的資金成本要大大高于一次性審批。
債信問題沒有徹底解決，[注冊薩摩亞公司]也使得國開債的利率相對政策性金融債較高一些。
“近幾年的國開債發(fā)行利率與非國開債就有一個20BP左右的利差空間。今年以來，因為整體利率債的收益上行較快，才使得這個空間基本很小，有時甚至重疊�！币晃粋灰讍T如是解釋道。
債信問題懸而不決，這與國開行懸而未決的商業(yè)化轉型息息相關。根據銀監(jiān)會2012年年報中表述，“截至2012年底，我國銀行業(yè)金融機構共有法人機構3747家，包括2家政策性銀行及國家開發(fā)銀行、5家大型商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行�！比缡潜硎觯∧苷凵鋰_行的當前位置，既不是政策性銀行，也非商業(yè)銀行，這也意味著國開行債信問題還將繼續(xù)存在。
“對于債信問題，開行也在積極向監(jiān)管部門溝通，希望尋求一條有效的解決途徑�！鄙鲜鲩_行內部人士向記者表示。
此前，國開行將其定位為“服務國家戰(zhàn)略的中長期投融資機構”，未來也應堅持走差異化發(fā)展路子，辦開發(fā)性、中長期、債券類特色銀行。
在開行內部一份呈給央行的報告中，[薩摩亞公司注冊]對債券類銀行的現(xiàn)實合理性做了如下辯護：國內長期處于建設階段，有巨大的中長期融資需求，這也決定了經濟發(fā)展和銀行體系中客觀存在中長期風險，債券類銀行是應對和管控集中大額長期系統(tǒng)性風險的必然選擇和產物，為了更好地管控中長期風險，應做出相應的制度安排。
對于開行的定位，國務院發(fā)展研究中心宏觀部副部長魏加寧曾有論述，開行不應轉型為商業(yè)銀行，中國需要為地方政府融資平臺在基礎建設領域進行長期融資的政策性金融機構。開行回歸政策性金融機構也可以解決商業(yè)銀行不當給地方融資平臺貸款一系列問題。
