據(jù)港媒報道，內(nèi)地進(jìn)口藥品和保健產(chǎn)品分銷商金活醫(yī)藥(1110)今日開始公開發(fā)售，每股售價1.33至1.6元，每手4000股，入場費(fèi)6464.51元。業(yè)內(nèi)人士透露，年內(nèi)仍會有兩只醫(yī)藥新股登陸香港，一只是美銀美林保薦的河南疫苗生產(chǎn)商河南依生藥業(yè)，另一只是內(nèi)地藥品分銷商泰凌醫(yī)藥，由瑞銀和高盛保薦。

毛利率跌 枇杷膏漲價無法轉(zhuǎn)嫁

金活醫(yī)藥營業(yè)額的主要部分來自分銷京都念慈庵產(chǎn)品。過去3年均占總收入七成，今年上半年更近八成。然而，由于川貝枇杷膏入貨成本增加10%，內(nèi)地進(jìn)口藥品由政府定價，金活醫(yī)藥沒有加價權(quán)利，導(dǎo)致集團(tuán)整體毛利率由2008年的24%下跌至今年上半年20%。

目前內(nèi)地食品價格漲聲一片，廣州市物價局的消息，今年以來，七成以上中藥材批發(fā)價上漲近60%，個別品種上漲近300%。京都念慈庵的在內(nèi)地購入原材料的成本勢必大幅增長。被問及未來京都念慈庵系列產(chǎn)品是否會繼續(xù)加價，集團(tuán)主席趙利生表示，今年4月與京都念慈庵簽訂了調(diào)價協(xié)議，已經(jīng)將未來的通脹預(yù)期考慮進(jìn)去，短期內(nèi)料不會再調(diào)價。

被問及今后發(fā)展戰(zhàn)略，是否會平衡營收的各個組成部分，主席趙利生表示未來各個板塊都會大幅增長，而京都念慈庵仍會占據(jù)絕對領(lǐng)導(dǎo)地位。然而人民幣的升值以及國內(nèi)的通脹，將推高京都念慈庵系列產(chǎn)品的成本價，而在政府最終批準(zhǔn)加價前，金活醫(yī)藥并無法把額外成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。輝立證券昨日將金活醫(yī)藥評為中級，指出主要收入依賴川貝枇杷膏為一大風(fēng)險。