VIE架構又稱為協(xié)議控制模式，是指境外公司通過在境內(nèi)設立一個外商獨資企業(yè)，外商獨資企業(yè)與境內(nèi)實體公司簽署一系列協(xié)議以達到協(xié)議控制、財務并表的目的。VIE架構是境內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)境外上市常用的方式，我國相關法律規(guī)定，滿足要求的VIE架構企業(yè)備案后可以赴境外上市。

VIE架構適用企業(yè)
不是所有的企業(yè)都可以通過搭建VIE架構赴美或者赴港上市的，VIE架構適用哪些企業(yè)呢？VIE主要用于國家對外商投資有限制（不允許外商控股或參股）的行業(yè)。實踐中，基于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策對于外資的限制，互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、教育等企業(yè)紛紛采取VIE模式繞開法律監(jiān)管，進而實現(xiàn)境外上市，獲得境外資本投資。這些企業(yè)通常采用以下架構模式：
1、每個原始股東以個人名義單獨設立一個BVI公司，一般來說，每個股東都需要設立一個單獨的BVI公司（其好處在于，注冊簡單，高度保密）。
2、原始股東的BVI公司成立Cayman公司。
3、由Cayman公司成立HK公司。
4、由HK公司在境內(nèi)設立外商獨資企業(yè)（WFOE）。
5、由WFOE協(xié)議控制或購買內(nèi)資企業(yè)以達到控股國內(nèi)實體公司。

VIE構架下的主要協(xié)議
上述提到，VIE架構是通過簽訂各種協(xié)議的方式實現(xiàn)對實際運營公司的控制及財務的合并。那么簽訂的協(xié)議有哪些呢？WFOE與國內(nèi)運營業(yè)務的實體簽訂一系列協(xié)議，具體包括：《股權質(zhì)押協(xié)議》、《業(yè)務經(jīng)營協(xié)議》、《股權處置協(xié)議》、《獨家咨詢和服務協(xié)議》、《借款協(xié)議》、《配偶聲明》。通過這些協(xié)議，注冊在開曼或者英屬維爾京群島的母公司最終控制中國的內(nèi)資公司及其股東，使其可以按照外資母公司的意志經(jīng)營內(nèi)資企業(yè)、分配、轉移利潤，最終在完稅后將經(jīng)營利潤轉移至境外母公司。

VIE架構如何轉移利潤
VIE架構下利潤轉移的路徑是：
境內(nèi)運營實體 → WFOE → 香港公司 → 境外控股公司。由于WFOE是股權上100%受控于香港公司，香港公司股權上又100%受控于境外控股公司。
因此，利潤從WFOE到香港公司，并進一步從香港公司到境外控制公司，都是以“子公司向母公司”進行紅利分配的形式完成。
VIE 結構下，由于境內(nèi)公司與WFOE不存在股權控制關系，是通過VIE協(xié)議實現(xiàn)控制的。因此，境內(nèi)運營實體產(chǎn)生的利潤也是通過VIE協(xié)議轉移到WFOE，具體表現(xiàn)在以下兩方面：
1、WFOE向境內(nèi)運營實體獨家提供技術咨詢服務、企業(yè)管理等服務，并向境內(nèi)運營實體收取咨詢服務費；
2、在VIE架構下，往往將法律上可以由WFOE持有的IP都轉讓給WFOE，而后WFOE再許可給境內(nèi)運營實體使用，并向境內(nèi)運營實體收取知識產(chǎn)權許可使用費。WFOE通過上述一種或多種方式從境內(nèi)運營實體收取的費用往往能占到境內(nèi)運營實體利潤的全部，由此實現(xiàn)利潤從境內(nèi)運營實體到WFOE的轉移。
一旦VIE架構形成，根據(jù)美國通用會計準則（US GAAP) 或者國際會計報告準則，境外控制公司就能直接合并境內(nèi)運營實體、WFOE及香港公司的財務報表。
VIE能成功規(guī)避現(xiàn)行的不可自由兌換的外匯管制制度，同時也可以幫助外資有效規(guī)避政府管制和糾紛，因此境內(nèi)企業(yè)赴境外融資上市多數(shù)采用該種模式。