12月29日，記者從接近銀監(jiān)會人士處獲悉，《信托公司信托業(yè)務(wù)盡職指引》討論材料由中國信托業(yè)協(xié)會牽頭擬定初稿，并下發(fā)至各信托公司討論反饋。
10天前，銀監(jiān)會主席助理楊家才在信托業(yè)年會上表示：“下一步要制定信托盡責指引，盡責首先要明責。明了責，作為受托人的信托公司，才能更好地履責盡責，進而實現(xiàn)擔責問責�！�
探索信托公司“盡職指引”
一名信托公司人士向記者證實，他所在公司已經(jīng)不止三次收到過討論材料。經(jīng)過信托公司的反饋，再對信托業(yè)務(wù)盡職指引修改，“每次的改動都很大”。
上述信托人士表示，目前對信托公司盡職界定爭議較大。一方面，在法理關(guān)系上，“定得太死信托公司達不到要求，定得寬泛起不到盡職的規(guī)范效果�！�
另一方面，究竟信托盡職指引是過程導向還是結(jié)果導向，目前尚未形成清晰的思路。
據(jù)媒體報道，盡職指引材料顯示，未來信托公司將按照法律法規(guī)、盡職指引材料、信托文件，在信托設(shè)立、信托財產(chǎn)管理運用以及信托終止清算等各個環(huán)節(jié)充分履行受托人應(yīng)盡的職責，并且在上述環(huán)節(jié)中及時披露信托業(yè)務(wù)的相關(guān)信息，確保其信息的真實性、準確性和完整性。
其中，在信托設(shè)立階段，除信托文件另有約定或委托人、受益人同意外，信托公司應(yīng)當在信托設(shè)立前就信托財產(chǎn)的運用對象、方式等進行盡職調(diào)查。
盡職調(diào)查完成后，信托公司應(yīng)以書面形式真實、準確、完整地反映所實施的盡職調(diào)查工作。
“盡職調(diào)研很難到做到量化，‘度’很難把握�！鄙鲜鲂磐腥耸勘硎�。盡管尚處于討論階段，但這表明明確信托公司受托責任已經(jīng)被納入議程。
加強風控打破剛性兌付
一直以來，“打破剛性兌付”的呼聲在信托業(yè)不絕于耳。
尤其是2014年中國經(jīng)濟“三期疊加”嚴峻形勢下，鋼鐵、礦產(chǎn)、房地產(chǎn)等行業(yè)不景氣，致使信托投資項目風險頻發(fā)。
今年以來，中誠信托、華融信托、吉林信托、新華信托等多家信托公司因項目逾期未兌付，一度陷入兌付危機當中。
在風險頻發(fā)的背景下，2014年4月，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于信托公司風險監(jiān)管的指導意見》，對于規(guī)范影子銀行業(yè)務(wù)以及防范和化解信托公司風險、指導信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展具有重要作用。
而去年銀監(jiān)會提出的“八項機制”建設(shè)旨也體現(xiàn)了建立信托公司治理體系的思路。
在操作層面，一名地方監(jiān)管人士對記者表示，在守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風險的底線基礎(chǔ)上，在日常監(jiān)管中，地方銀監(jiān)局通過規(guī)范產(chǎn)品宣傳銷售行為、控制項目風險、明確風險承擔者防范信托風險。
在加強風險防范的基礎(chǔ)上，建立行業(yè)機制也在發(fā)力。
從2013年12月信托業(yè)年會楊家才提出信托業(yè)探索建立“行業(yè)穩(wěn)定基金”，到2014年12月銀監(jiān)會、財政部發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》，信托業(yè)保障基金歷時整整一年破繭而出。
這個用于處置和化解信托業(yè)風險的非政府性行業(yè)互助基金，初步構(gòu)建起行業(yè)穩(wěn)定機制。
在重塑信托業(yè)形象的基礎(chǔ)上，楊家才在2014年信托業(yè)年會上提出“八項責任”，定調(diào)明年信托業(yè)的走向和監(jiān)管意圖。
楊家才以“受托責任”為“八項責任”之首，體現(xiàn)了監(jiān)管層對打破剛性兌付這一行業(yè)潛規(guī)則的重視。
“信托市場最高、最神圣的原則是什么？叫做賣者盡責、買者自負�！睏罴也疟硎�，受托責任就是劃分信托公司與投資者的責任界限，劃分買者和賣者的責任界限。
圍繞設(shè)立責任、盡調(diào)責任、營銷責任、管理責任、信息披露和信托終止等方面展開。
對此，中國人民大學信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成對記者表示，一直以來，剛性兌付問題構(gòu)成因素很復雜，上述六項細化規(guī)定如果信托公司能逐一落實，隨著投資者觀念轉(zhuǎn)變以及信托公司不斷規(guī)范受托責任真正落到實處，對打破剛性兌付具有緩沖和弱化作用。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委對記者表示，[杭州瑞豐注冊香港公司]剛性兌付實質(zhì)是完成了風險和收益的強制匹配，是一種扭曲的機制。
事實上高收益的同時必然伴隨著高風險。打破剛性兌付是遵照契約精神，應(yīng)該以現(xiàn)實教育增加投資者對自己的管理，而非將過多權(quán)益施加在投資機構(gòu)方面。
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