牛市催生了證券類信托產品的火爆，來自用益信托的數據顯示，5月1日至5月25日，信托行業(yè)共發(fā)行391個集合信托產品，規(guī)模達372.19億，其中證券類產品數量達到224個，規(guī)模約為總量的三分之一，達121.67億。
中國信托業(yè)協(xié)會數據顯示，[上海瑞豐注冊香港公司]今年一季度，投資類信托占比超過融資類，占總規(guī)模的35.52%，較2014年末占比提升1.82個百分點；融資類信托持續(xù)下降至31.32%，較2014年末占比下降2.33個百分點。
中信信托一內部人士則稱，牛市背景下，信托公司對證券從業(yè)人員的需求比過去更加旺盛。
不過，證券類信托產品都為通道類業(yè)務，信托公司此舉雖積極迎合了市場，依舊未發(fā)揮作為金融機構自身的專業(yè)性，來主動管理資金。以“多方式運用、跨市場配置”為經營模式的信托業(yè)，雖可涉足多種金融業(yè)務，但信托公司更應發(fā)展其具備專業(yè)性，風險把控力強的領域，一味迎合市場推出的證券類信托產品難以擔當轉型重任。
證券類信托成香餑餑
在傘形信托被叫停情況下，證券類信托發(fā)行數量、規(guī)模并未減少。用益信托數據顯示，截至5月25日，信托行業(yè)發(fā)行的391個集合信托產品中，證券類產品數量達到224個，規(guī)模為121.67億，占了總規(guī)模372.19億的三分之一。
與之相比，一直以來作為信托業(yè)主要業(yè)務的貸款類產品，其數量、規(guī)模均低于證券類產品。5月1日至5月25日，集合信托中僅發(fā)行58個貸款類產品，規(guī)模96.75億。
多家信托公司曾公開表示將降低融資類產品，布局權益類業(yè)務，向證券投資領域發(fā)力。中誠信托表示，權益類產品蘊藏更多的投資機會，其中投向股票市場的信托產品將最為活躍，2015年中誠信托會更多進行權益類投資。
中信信托董秘王道遠也曾表示，中信信托對一些探索型業(yè)務、私募買者自負的投資業(yè)務嘗試得比較多，這一舉措也正好趕上近期活躍的資本市場。
王道遠稱，以前信托公司偏重于債權融資類產品，其占投資規(guī)模大多數，未來將調整產品比例結構，加強權益投資類產品的推出，正在對股權類的PE/VC業(yè)務進行研究。
中信信托上述內部人士透露，證券類信托是信托行業(yè)近期發(fā)力的一個方向，其公司會根據市場的變化來調節(jié)推出這類產品的數量�？深A期的是，信托公司對于證券類的業(yè)務整體都需要發(fā)掘、加強。此外，隨著證券市場的活躍，信托公司對于證券從業(yè)人員的需求比過去更加旺盛。
多為通道業(yè)務自主性弱
證券類信托雖被視為信托業(yè)轉型的一個方向，但并非所有信托公司在近期都積極推出了證券類產品。在解釋為何近期沒有迎合市場推出證券投資類產品時，某信托公司高管透露，其公司更愿意發(fā)展較穩(wěn)健的業(yè)務，并且，我們也按照監(jiān)管的要求多做主動管理類業(yè)務，證券類產品因為很多都屬于通道業(yè)務，從趨勢上看并不是所鼓勵的方向。
之所以當前證券類產品依然多屬于通道類業(yè)務，是因為信托公司投研能力欠缺，熟悉證券市場人才數量的不足，多數信托公司都選擇與投資顧問達成合作，由投資顧問管理資產。而信托公司在這當中僅僅賺取微薄的通道費。
“由于很多信托產品信息披露不足，我們不清楚證券類產品中由信托公司主動管理的占比情況，但因信托公司對于投資證券市場沒有券商、基金公司專業(yè)，大部分證券類信托都屬于通道業(yè)務�！庇靡嫘磐醒芯繂T帥國讓稱。
前述中信信托某內部人士也坦承，在證券投資類信托的產品中，中信方面主要選擇和投資顧問合作。他解釋信托公司并非沒有意識到在證券類業(yè)務上，信托公司僅僅充當通道，并沒有發(fā)揮其專業(yè)能力，只是信托公司培育自身對投資證券市場的專業(yè)性尚需時間。
“相比券商，信托公司的確實力不足，我們也意識到需要逐漸加強對證券市場的投研能力，但在這方面的成長需要時間。我們公司現(xiàn)在只能是兩條腿走路，一方面繼續(xù)保持和私募、券商等的傳統(tǒng)合作模式，另一方面在控制風險的情況下，不斷推出主動管理類產品�！�
由于房地產、[廣州瑞豐注冊香港公司]地方基建等信托行業(yè)過去重點投向領域的不景氣，使得信托公司紛紛向其它領域投入資金，近期火爆的證券市場成為其發(fā)力的方向之一。但若將來行情下行，證券投資信托的發(fā)行量勢必減少，證券類信托未必能擔當起信托業(yè)轉型的重任。
且轉型并不代表要放棄自身的優(yōu)勢，一味迎合市場，從了解的行業(yè)撤離資金投向不熟悉的行業(yè)并不一定是好的選擇。對于信托公司蜂擁推出證券類產品以迎合火爆的資本市場，帥國讓直言：“信托行業(yè)將來也會顯現(xiàn)出馬太效應。當前，各個信托公司做業(yè)務的特點、優(yōu)勢不同，風險把控能力強的領域也不同，各信托公司應突出自身特色，將業(yè)務精細化、專業(yè)化，才能在今后具備自己的核心競爭力�！�
