工商企業(yè)信托與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托、房地產(chǎn)信托、金融類信托等并列，組成了當(dāng)前我國主要的信托產(chǎn)品類型，為企業(yè)提供了一條解決短期資金需求的融資渠道。
據(jù)統(tǒng)計，截止到12月11日，[瑞豐注冊香港公司服務(wù)] 今年以來，投向工商企業(yè)的集合信托計劃共成立869個，規(guī)�？傆�1115.36億元，平均年收益率為8.59%。
與房地產(chǎn)信托相比，工商企業(yè)信托一般對成本的承受能力相對較低，因而工商企業(yè)收益率通常居中。
與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托相比，基建信托通常背靠地方政府平臺，所以工商企業(yè)信托在擔(dān)保和增信方面與之無法抗衡。
但對于投資者來說，如何才能選出好的工商企業(yè)類信托？
筆者認為可以從以下四點進行考察。
一是看融資主體實力。包括融資主體的財務(wù)實力、財務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利能力。
財務(wù)實力主要體現(xiàn)在資本實力和資產(chǎn)質(zhì)量方面，主要關(guān)注固定資產(chǎn)大小及占比、無形資產(chǎn)大小及內(nèi)容、在建工程大小及變化情況。
另外需要關(guān)注總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨變現(xiàn)能力和應(yīng)收賬款回收難度等；財務(wù)結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)重點關(guān)注財務(wù)杠桿水平，包括資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)負債率一般不得高于60%，流動比率，速動比率、總資本化比率等，另外需關(guān)注資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，包括長期資產(chǎn)適合率、公司長期借款到期日分布情況。
詳細了解每筆對外擔(dān)保的被擔(dān)保人、擔(dān)保事項及擔(dān)保金額，且對外擔(dān)保原則上不得超過凈資產(chǎn)。
盈利能力方面，因較好的盈利能力會在一定程度上賦予企業(yè)較好的融資稟賦及選擇，使其在應(yīng)對財務(wù)困局時，可以通過調(diào)整項目或產(chǎn)品的預(yù)期盈利水平來應(yīng)對困局。
考察盈利能力需重點關(guān)注營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤的持續(xù)性和穩(wěn)定性，總資產(chǎn)報酬率、成本控制水平等。
二是看風(fēng)控設(shè)計。
工商企業(yè)類信托產(chǎn)品會設(shè)計土地使用權(quán)或房產(chǎn)抵押、融資方股權(quán)質(zhì)押、存貨抵質(zhì)押、第三方擔(dān)保等措施。需要注意的是，如果有抵押物，其市場價值應(yīng)是貸款本息的3倍以上，由于工商企業(yè)類信托多使用廠房、設(shè)備、存貨等進行抵押，多為動態(tài)質(zhì)押，需要關(guān)注存貨的變現(xiàn)能力、價格波動、是否易儲存等問題。
如果有擔(dān)保方，則需要關(guān)注擔(dān)保法的資產(chǎn)實力且信用記錄較好，若為擔(dān)保公司，擔(dān)保公司的評級需為A級及以上。
三是看還款能力。
由于工商企業(yè)類信托通常把融資企業(yè)的經(jīng)營收入作為還款來源，因此要關(guān)注融資企業(yè)的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例。
在關(guān)注流動資產(chǎn)質(zhì)量時，一般而言，需要存貨質(zhì)量好、變現(xiàn)能力強，應(yīng)收賬款可回收性好。
如果企業(yè)流動比率小于同行業(yè)平均流動比率，或流動資產(chǎn)質(zhì)量較差，則需要綜合考慮其外部資金籌措和集團內(nèi)部資金調(diào)用能力，如該能力也較差，則最好不要選擇投資該產(chǎn)品。
四是看項目流動性。
由于流動性直接關(guān)系著投資人最后預(yù)期收益實現(xiàn)的可能性，因而流動性風(fēng)險是在投資工商企業(yè)類信托需要關(guān)注的一類風(fēng)險。項目流動性主要涉及到短期流動性、長期流動性和抵押物流動性。
根據(jù)經(jīng)驗判斷，信托期間內(nèi)每季度預(yù)計現(xiàn)金流入均能覆蓋現(xiàn)金流出，且在銷售受到影響，現(xiàn)金流入較正常減少20%以上時，仍能覆蓋現(xiàn)金流出的企業(yè)，其短期現(xiàn)金流較充裕，經(jīng)營風(fēng)險較小，此時則短期流動性風(fēng)險較小。
若在現(xiàn)金流預(yù)測合理的前提下，信托本息的現(xiàn)金保障倍數(shù)（信托到期時企業(yè)賬上的預(yù)計累計凈現(xiàn)金流/信托本息）大于150%，則證明到期時現(xiàn)金流量較充裕；對于信托本息的現(xiàn)金保障倍數(shù)小于150%，則應(yīng)重點關(guān)注融資主體是否有其他可靠資金來源。
而關(guān)于抵押物的流動性，[杭州香港公司注冊查詢 服務(wù)] 一般來說，要求抵押物需為易處置變現(xiàn)、流動性好的資產(chǎn)（如股票、房產(chǎn)等）、抵押率（貸款本息/抵押物合理評估價值）小于等于50%、抵押物所在地對抵押物的處置無限制性規(guī)定等。 
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